jk520 2021-03-02 343
欧洲央行又一次做出了让市场震惊的举动，上周还信誓旦旦说要维护市场，以免全球债券收益率上涨破坏全球经济复苏，甚至有央行高级官员提议加大QE来遏制收益率飙升的势头，然而，最新报告揭露，就在同一周，欧央行的紧急抗疫购债（PEPP）速度下降到了两个月低点。
零对冲对此评论称，欧洲央行就是全球最无能、最困惑的央行，常有说一套做一套的习惯。这次又选择在错误的时点“惊吓”市场。
与其他央行对比，欧洲央行也确实令人失望。上周五刚刚宣布购买计划外的30亿澳元国债的澳洲联储，本周一再宣布加倍QE，将购买40亿澳元的较长期债券，这是平常购买规模的两倍。新西兰联储助理主席Christian Hawkesby周二接受采访时也表示，新西兰联储正密切关注金融市场功能失调的信号，并且有能力提高每周的债券购买量。
而欧洲央行周一最新公布的数据显示，在截至2月24日的一周内，欧洲央行的紧急抗疫购债计划结算了120亿欧元（约合145亿美元）的净债券购买额，大幅低于前一周的净购买额172亿欧元。
分项数据显示，企业债购买（CSPP）、担保债券购买（CBPP3）、资产抵押证券购买（ABSPP）等计划下的购债量环比此前一周缩减了近六成到九成不等。
一位欧央行发言人解释称，购买量下降是由于赎回率高得多。金融资讯公司Newsquawk的数据也显示，欧洲央行之前两周的购债量都接近170亿欧元整数关口，最新数据虽有下跌，但仍在最近几周的范围内。
但这些说辞没能激发债券交易员的信心，交易员们现在尤其关注抗疫购债数据，欧洲央行看上去并没有如其所说那样去“尽一切努力”将利率保持在较低水平，全球央行承诺控制收益率曲线的承诺也让人质疑。丹斯克银行首席策略师Piet Christiansen便称：
“如果他们想向市场发出信号，这是个不幸的时机。”
欧央行的报告发布后，10年期德债收益率小幅上行，从-0.34%变为-0.32%。
不过，欧洲央行的最新数据确实并未反映周四和周五的订单，因为交易需要几天的时间才能结清并显示在欧洲央行的账户中。这可以部分解释购债量意外下降的原因。交易者要等到下周一才能查看全部的数据。此外，市场已经注意到有关欧洲央行似乎从今天开始加速购买意大利通胀保值债券（BTP）的讨论。如果确实如此，这种行动也会在下周一的紧急抗疫购债报告中显现，不过即使到那时，也不可能仅在单周报告中明确分辨BTP的购买变化。
与此同时，央行官员们还在采取口头行动。欧洲央行管委兼法国央行行长Francois Villeroy de Galhau在上述购债报告出炉后立即安抚市场称，只要有必要，欧央行就将维持宽松政策不变；央行准备调整包括利率在内的若干政策工具，必要时可能会下调本已为负值的存款利率；欧洲不存在经济过热的风险；为了对未来通胀超出预期有容忍度，可能要强化前瞻指引；像最近这样的国债收益率上升是没有保障的，欧央行必须应对；央行“可以也必须”对不需要的货币紧缩做出反应；头号工具是积极运用疫情期间所推出PEPP购债的灵活性。
Newsquawk指出，这是第一次出现这种令人失望的报告后，欧洲央行发言人又出来口头呵护市场的现象，凸显了欧洲央行对收益率的关注，以及他们对市场参与者如何看待购债量“下降”的担忧。
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