qg365 2021-08-10 358 0
黄金快速地跌至3月份以来的更低点凸显出一个残酷事实，那就是有越来越多理由对黄金前景持灰心立场。
固然周一黄金价格闪崩存在手艺面因素和活动性欠安的原因，但最底子性的原因却不容承认：美国强劲的就业数据表白，那个全球更大经济体正稳步走在苏醒之路上。那就为美联储减码刺激办法奠基了根底，从而招致去年鞭策黄金创下纪录高位的一个关键因素消逝。
美圆走强，加上越来越多人相信通胀将会可控，正在加剧黄金的阻力。黄金交易所交易基金（ETF）的持仓本年也已经大幅削减。
投资者如今将把留意力转向本周晚些时候发布的美国通胀数据，然后是本月晚些时候美联储官员在杰克逊霍尔会议上发出的政策信号。美联储收紧货币政策的时机是关键，主席杰罗姆·鲍威尔若是发布鹰派言论，可能预示着金价确定性下跌行情的起头。
黄金从如今起头一定会走低吗？以下是五个需要存眷的关键图表：
美债收益率拉升
上周五美国非农就业数据优于预期后，金价下跌是遭到经通胀调整的美国国债收益率大幅上升的鞭策，因为该目标决定了持有黄金那种无息金属的时机成本。但是，过去一个月当收益率跌至负值区域时，黄金价格也未能从中受益。
那表白，在本年相对较差的表示之后，投资者对黄金的立场已经变得多么灰心。黄金是一种受益于动能的资产，若是价格持久未能上涨，就可能容易陷入懦弱的形态。若是强劲的经济数据鞭策现实利率进一步上升，可能引发更大幅度的下降。
美圆走强
鞭策黄金去年表示强劲的一个重要因素是美圆持续走弱。但是到了2021年，有迹象表白，那种趋向可能逆转，从而给黄金带来压力。
强劲的美国就业数据提拔了对美联储加息的预期，在上周五鞭策美圆创下约一个月更大涨幅。与此同时，货币市场显示， 欧洲央行至少要到2024年年中才会收紧货币政策。 那为美圆走强奠基了根底，黄金可能因而遭到危险。
美国银行预测称，从“汗青性异常的”市场和经济情况判断，美圆下半年的涨势可能比该行之前的预期还要强。
高级外汇战略师Ben Randol周一在陈述中写道，与以前的经济衰退比拟，此次经济重新冠疫情冲击中苏醒，带来股票和大宗商品的更强劲上涨以及更高的通胀率。固然股市如今可能走弱，但强劲的财务扩张可能会招致货币政策收紧，预示美圆的全面升值。瞻望将来，汗青经历表白会有一个6-12个月的股市疲软、国债收益率上涨期，那些是可能遍及拖累风险资产的前提，进而支持美圆。
通胀消退
经济从头开放带来的价格上涨事实是短暂的仍是持续的，那不断是2021年市场的一个重要话题。
到目前为行，市场价格表现出投资者相信通胀只是暂时性的，正如较远期限的盈亏平衡通胀率下行所表现出的那样。那就预示价格压力安康且可控，因而对黄金倒霉。周三的消费者价格指数（CPI）估计与前几个月比拟将较为低迷。麦格理集团的金属战略主管Marcus Garvey暗示：
“目前很难看涨黄金，若是通胀确实走软并表白近期的价格涨势有所缓和，那么通胀上动作力就会削弱。但那其实不能实正降低减码预期，因为通胀程度已经足够允许减码。”
手艺目标
黄金价格周一早些时候大幅下挫，跌破了周线图上头肩形态的颈线，在中期内可能令空头感应鼓励。除非金价本周收在那条目前在1760美圆摆布的颈线上方，不然按照手艺阐发，前景将仍然疲弱。
黄金价格也试探并跌破了100周简单挪动均匀线，然后反弹。那个均线自2015年12月低点以来屡次为金价供给了支持。本周该均线在1738美圆，多头和空头都将会亲近存眷。MKS（Switzerland）SA金属战略主管Nicky Shiels在陈述中写道：
“从手艺面看黄金如今走势困难，需要表示出一些韧性，来避开一些关键程度，从上方看，收复1750美圆将有助于成立自信心（并阻遏跌势）。”
亚洲支持
黄金的一线希望可能是印度等次要市场的珠宝首饰购置苏醒。固然本年早些时候印度需求遭到德尔塔变异毒株呈现的冲击，但进口增长表白对需求可能起头上升。
那不会鞭策黄金价格走高，因为珠宝商往往会期待逢低吸纳。但是在西方投资者抛售之际，那应有助于支持市场。
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