美联储9月利率决议终袭来黄金大行情即将开启

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美联储9月利率决议终袭来黄金大行情即将开启

jk520 2021-09-22 276 0


美联储FOMC将于北京时间周四(9月23日)凌晨2:00颁发政策声明,同时发布更新后的经济和利率预测。美联储主席鲍威尔则将在半小时后的2:30主持召开新闻发布会。

领峰全球阐发师指出,本次利率决议,市场实正存眷的焦点在于点阵图的最新变革以及美联储对Taper信号的释放上。

一方面8月非农就业数据再次爆冷,美国当前疫情仍旧严峻,那或令鲍威尔继续偏鸽;但另一方面最新的通胀数据CPI仍然高企,零售数据远超预期,逆回购规模继续暴增,那又促使美联储不能不考虑启动Taper法式,故本次点阵图的变革和鲍威尔的讲话都至关重要,有可能间接引爆黄金市场。

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此前美国7月利率决议维持原有利率程度稳定,但鲍威尔其时的讲话偏鸽,鲍威尔强调就业目的任重道远,过早退出QE是不适宜的。动静公布后黄金短线急速上涨,1个交易日后总共上涨近40美圆/盎司。

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高盛则提醒,此次决议最可能呈现的两个“鹰派”风险是:

FOMC透露希望以更快的速度taper;

点阵图显示2022年起头加息。

不外综合阐发认为,那两种风险呈现的可能性其实不高。

美联储9月会颁布发表Taper吗?

外汇阐发师Kathy认为,若鲍威尔希望给市场充沛的时间为缩债做筹办,周四凌晨就要做出某种形式的声明。毫无疑问,“缩债”将被讨论,很可能在新闻发布会上提及,但决定市场有何反响的一个问题是“缩债”的起头日期。

市场参与者独一想晓得的也是,美联储能否会供给一个详细起头缩债的日期。投资者可存眷声明中的一些措辞。例如,若是美联储调整声明的第一句话和/或将经济前景的风险描述为愈加“平衡”,可能意味着FOMC相信缩减购债迫在眉睫。

据上周五公布的查询拜访显示,52位经济学家中,大都人认为美联储将会在11月颁布发表缩减购债规模(taper)。

详细而言,67%的受访经济学家估计美联储将在11月的会议上颁布发表缩减购债方案,21%的经济学家估计购债规模将从12月起头缩减,估计9月动作的受访者占比只要2%。

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从各大投行公布的一些前瞻来看,也大致是如许的比例。目前渣打银行认为美联储很可能操纵9月的会议发出将鄙人次会议上做出关于缩债的决定,但不会供给几细节。

Jefferies和高盛认为正式动作要比及11月:

Jefferies:估计美联储将为可能在11月颁布发表缩减购债规模翻开大门,前提是9月就业人数强劲增长,门槛大约是75万个。

高盛:美联储9月将提早发出通知,并在11月正式颁布发表起头缩减购债规模。

而西承平洋银行和花旗等投行则认为要比及12月:

西承平洋银行:近期呈现了一些令人绝望的严重数据,故将美联储缩债颁布发表日期预期从9月推延到12月,以便进一步评估势头和风险,但仍估计该历程将从明年1月持续到6月。

资管公司DWS集团:美联储将在11月的会议上颁布发表缩债,最早将于12月起头缩减资产购置规模。

别的,关于Taper,除了何时正式开启,详细的程序以及何时完毕也很重要。在上周的查询拜访中,33%的受访经济学家估计Taper将持续8个月,近一半的受访者估计Taper将持续10个月或更长时间。

一些阐发师认为,美联储Taper详细时间与程序将与美国9月及以后的就业增长挂钩。

但也有人认为,美联储此次不会供给任何详细指引。相反,他们可能会认可经济放缓,但对苏醒有自信心。Kathy估计,鲍威尔会确认本年起头缩债,但如今决定是在11月仍是12月起头还为时过早。

点阵图也很关键

9月会议将是12月(可能正式缩债)前最初一次供给点阵图和经济数据更新的会议。点阵图里面包罗美联储官员对将来几年美国利率走势的预期。

有阐发师指出,固然美联储的缩债在本年是焦点,但其对利率的观点将供给可能影响全球市场的新线索。而潜在的通胀升高可能招致更多FOMC委员在点阵图中预测在2022年起头利率收缩周期,将来几年的加息幅度可能会超越本年早些时候的预期。

荷兰国际银行首席国际经济学James Knightley估计美联储新的预测将显示,经济增长率略微向下批改,而通胀率将向上批改。关于点阵图,其指出,目前18名官员中有7名将2022年做为加息的起点,能够想象,可能还有一两个官员会将他们的预测提早到2022年。

上周五的查询拜访则显示,关于利率,美联储将在2022年之前将利率维持在接近零的程度,然后在2023年岁尾前加息两次,而且2024年还会有三次加息。

越来越多的经济学家估计,鲍威尔将继续率领美联储恢复一般的货币政策,即鲍威尔有望蝉联。

将若何搅动市场行情?

黄金

领峰全球阐发师指出,若本次鲍威尔维持鸽派发言,诸如回避Taper详细时间,强调就业市场任重道远,疫情仍然严峻,或者点阵图趋于守旧,降低加息预期。则短线利空美圆,利多黄金。

若本次鲍威尔转为鹰派发言,诸如强调Taper时机成熟,岁尾势在必行,就业与通胀目的均已接近获得本色性停顿;或者点阵图愈加激进,释放更多加息信号。则短线利多美圆,利空黄金。

连系黄金当前的手艺面走势,1小时周期黄金仍处于下降走势中,下丹青出了黄金目前的2个重要支持位和阻力位,估计晚间的黄金将在那几个关键位之间颠簸,届时投资者可按照上文阐发的利多与利空情况选择在关键位附近做高空低多操做。

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黄金周二的反弹被认为可能只是一次“死猫跳”。Dailyfx阐发师指出,金价本周的反弹缺乏有力支持,目前还没有严重的手艺阻力位被肃清。手艺阐发认为,金价只要在将来几天打破1785才有可能给交易员看多的理由,相反,任何反弹可能都是逢高做空的时机。

Kitco News查询拜访也显示,本周华尔街阐发师和通俗投资者对黄金的灰心情感有所增加。

道明证券全球战略主管Bart Melek指出,目前黄金面对的一个问题是新买家缺乏兴趣,只要美国经济活动好于预期,交易员就筹办抛售,因为那会让他们相信美联储将当机立断地起头缩减购债规模。

不外Melek同时提到,他认为黄金暂时没有庞大的抛售风险。美联储专注于实现充实就业的目的,并暗示通胀不是一个庞大的问题。那可能意味着缩减购债将会发作,但不会过分激进。瞻望本周的美联储利率决议,市场可能会看到相当强烈的表示。金价在1740美圆/盎司的程度有不错的支持,有可能会下探至1730美圆程度,但估计不会彻底瓦解。

黄金交易商Gainesville Coins阐发师Everett也称,若是美联储此次利率决议中什么都不做,只是发出信号,暗示它已经有了方案,并将在12月份采纳动作,那对金价将略有益处。黄金市场确实希望看到利率连结在低位。

财经网站Forex trading指出,在本周美联储利率决议中,鲍威尔发布会将比点阵图更有看点。鲍威尔很有可能传达鸽派信息、压低美圆,好比强调“完毕购债和加息之间将间隔很长一段时间”,或者表示“完全完毕购债可能需要10到12个月的时间”。

美债

对在华尔街占据大都的债市空头而言,此次美联储决议将是决定本年美债收益率能否还能打破上行的最初几个潜在触发窗口之一。

上周五10年期美债收益率盘中一度刷新7月14日以来的更高程度,升破200日均线,原来让美债空头萌发希望——10年期美债收益率可能趁着本周的利率决议,一鼓做气突破1.40%大关的手艺面压力。但周一美债收益率呈现明显下跌,再度迫近1.3%关隘,可见那一反弹之路其实不顺利。

一些业内人士以至认为,美联储眼下可能希望债市呈现一些“缩减恐慌”,因为美债收益率其实太低了——目前的订价看起来更像是在反映经济不确定性加剧,反之收益率上升才气让市场更契合央行发出的信号。

荷兰国际集团美洲研究部主管Padhraic Garvey暗示:

“美联储在经济苏醒初期可能对低收益率感应快乐,但如今却需要收益率走高来反映,疫情带来的衰退将完毕。为了促进那一点,我们认为需要必然的恐慌。若是美联储颁布发表缩减,但底子就没有恐慌的话,那现实上对美联储来说反而是一个问题。”

查询拜访显示,一级交易商目前均匀预测10年期收益率到岁尾将上升超越30个基点至1.69%。此中,德意志银行对美债的看跌水平最明显,估计10年期美债收益率将升至2.25%,而出名债市多头汇丰给出的收益率预测更低——为1%。


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